Home Depot Aktienoptionen Für Mitarbeiter

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Die Mühe mit Aktienoptionen Das Unternehmen Kosten für Aktienoptionen ist oft höher als der Wert, den risikoaverse und unbestrittene Arbeitnehmer auf ihre Optionen setzen. Aktienoptionen sind umstritten. Die Wurzel des Problems liegt in weit verbreiteten Fehleinschätzungen über die Kosten für die Gewährung solcher Optionen, nach Brian Hall und Kevin Murphy schriftlich in The Trouble mit Stock Options (NBER Working Paper Nr. 9784). Aktienoptionen sind eine Entschädigung, die den Mitarbeitern das Recht einräumt, Aktien zu einem vordefinierten Ausübungspreis zu erwerben, in der Regel dem Marktpreis am Tag der Gewährung. Das Kaufrecht verlängert sich um einen bestimmten Zeitraum, in der Regel zehn Jahre. Zwischen 1992 und 2002 stieg der Wert der von den Unternehmen der SP 500 gewährten Optionen von durchschnittlich 22 Millionen pro Unternehmen auf 141 Millionen pro Unternehmen (mit einem Höchststand von 238 Millionen im Jahr 2000). Im Laufe dieses Zeitraums erhöhte sich die Vergütung des CEO stark und wurde weitgehend durch Aktienoptionen angeheizt. Dennoch fiel der CEO-Anteil am Gesamtbetrag der gewährten Aktienoptionen von einem hohen Wert von etwa 7 Prozent in der Mitte der 90er Jahre auf weniger als 5 Prozent im Jahr 2000-2. In der Tat wurden bis 2002 mehr als 90 Prozent der Aktienoptionen an Führungskräfte und Mitarbeiter gewährt. Hall und Murphy argumentieren, dass Aktienoptionen in vielen Fällen ein ineffizientes Mittel sind, Unternehmen und Führungskräfte zu gewinnen, zu behalten und zu motivieren, da die Kosten der Aktienoptionen häufig höher sind als der Wert, den risikoaverse und unbestückte Arbeitnehmer anziehen Ihre Optionen. In Bezug auf das erste dieser Ziele - Attraktion - Hall und Murphy beachten Sie, dass Unternehmen, die Optionen anstelle von Bargeld effektiv bezahlen Kreditnehmer von Mitarbeitern, die ihre Dienste heute im Gegenzug für Auszahlungen in der Zukunft. Allerdings sind risikoaversive unbestätigte Mitarbeiter keine effizienten Kapitalquellen, vor allem im Vergleich zu Banken, Private-Equity-Fonds, Risikokapitalgebern und anderen Investoren. Gleichzeitig beeinflusst die Zahlung von Optionen anstelle von Barausgleich die Art der Mitarbeiter, die das Unternehmen anziehen wird. Optionen können auch hoch motivierte und unternehmerische Formen annehmen, doch kann dies nur dann zu einem Unternehmenswert führen, wenn diese Mitarbeiter - also Top-Führungskräfte und andere Kennzahlen - in Positionen zur Stärkung der Bestände sind. Die überwiegende Mehrheit der unteren Ebenen angebotenen Optionen können nur einen geringen Einfluss auf den Aktienkurs haben. Optionen deutlich fördern die Beibehaltung der Mitarbeiter, aber Hall und Murphy vermuten, dass andere Mittel zur Förderung der Mitarbeiter Loyalität kann auch effizienter. Renten, gezahlte Lohn - und Gehaltssteigerungen und Prämien - vor allem, wenn sie nicht mit dem Aktienwert verknüpft sind, als Option - werden die Mitarbeiterbindung genauso gut fördern, wenn nicht besser, und zu attraktiveren Kosten für das Unternehmen. Darüber hinaus, wie zahlreiche jüngste Unternehmenskandale gezeigt haben, kann die Kompensation der Top-Führungskräfte über Aktienoptionen die Versuchung zum Aufblasen oder anderweitig künstlichen Manipulieren des Aktienwerts inspirieren. Hall und Murphy behaupten, dass Unternehmen dennoch weiterhin Aktienoptionen sehen, wie preiswert zu gewähren, weil es keine Buchhaltungskosten und keine Geldausgaben gibt. Des Weiteren geben die Unternehmen bei Ausübung der Option häufig neue Aktien an die Führungskräfte aus und erhalten für die Spanne zwischen dem Aktienkurs und dem Ausübungspreis einen Steuerabzug. Diese Praktiken machen die wahrgenommenen Kosten einer Option viel niedriger als die tatsächlichen wirtschaftlichen Kosten. Aber eine solche Wahrnehmung, Hall und Murphy behaupten, führt zu zu viele Optionen für zu viele Menschen. Aus der Perspektive der Kostenwahrnehmung können Optionen eine nahezu kostenfreie Art und Weise sein, Mitarbeiter zu gewinnen, zu behalten und zu motivieren, aber unter dem Gesichtspunkt der wirtschaftlichen Kosten können die Optionen ineffizient sein. Hall und Murphys Analyse hat wichtige Implikationen für die aktuelle Debatte darüber, wie Optionen aufgewendet werden, eine Debatte, die sich nach den Buchhaltungsskandalen mehr erwärmt hat. Vor einem Jahr hat das Financial Accounting Standards Board (FASB) angekündigt, dass es in Erwägung ziehen würde, einen Buchhaltungsaufwand für Optionen zu beauftragen, mit der Hoffnung, dass dies im Frühjahr 2004 verabschiedet werden würde. Der US-Notenbankchef Alan Greenspan, Investoren wie Warren Buffet und zahlreiche Ökonomen unterstützen die Aufnahme Optionen als Aufwand. Aber Organisationen wie die Business Roundtable, die National Association of Manufacturers, die US-Handelskammer und High-Tech-Verbände gegen Aufwendungen Optionen. Die Bush-Administration-Seiten mit diesen Gegnern, während der Kongress ist auf das Thema geteilt. Hall und Murphy glauben, dass der wirtschaftliche Fall für Aufwendungen Optionen stark ist. Der Gesamteffekt, mit dem die wahrgenommenen Kosten der Optionen in Einklang mit ihren ökonomischen Kosten gebracht werden, wird weniger Optionen für weniger Menschen gewährt werden - aber diese Personen werden Führungskräfte und technisches Schlüsselpersonal sein, die realistischerweise voraussichtlich einen positiven Einfluss auf eine Unternehmen Aktienkurse. Die Forscher weisen auch darauf hin, dass die derzeitigen Rechnungslegungsvorschriften Aktienoptionen auf Kosten anderer Arten aktienbasierter Vergütungspläne einschränken, einschließlich beschränkter Aktien, Optionen, bei denen der Ausübungspreis unter dem aktuellen Marktwert liegt, Optionen, bei denen der Ausübungspreis indiziert ist Oder Marktperformance sowie leistungsorientierte Optionen, die nur bei Erreichen von Key Performance-Schwellen bestehen. Die derzeitigen Regelungen sind ebenfalls gegen Bargeldanreizpläne vorgedrückt, die kreativ an Attraktivitätssteigerungen der Aktionäre gebunden werden können. Hall und Murphy schlussfolgern, dass Manager und Boards über die tatsächlichen wirtschaftlichen Kosten von Aktienoptionen und anderen Formen der Entschädigung informiert werden können und dass die Asymmetrien zwischen der buchhalterischen und steuerlichen Behandlung von Aktienoptionen und anderen Formen der Entschädigung beseitigt werden müssen. Vorschläge für die Einführung einer Abrechnungsgebühr für Optionsrechte würden die Lücke zwischen den wahrgenommenen und den wirtschaftlichen Kosten schließen. Der Digest ist nicht urheberrechtlich geschützt und kann mit entsprechender Quellenangabe frei vervielfältigt werden. Home Depot (HD) HD raquo Themen raquo 6. EMPLOYEE STOCK PLANS Dieser Auszug aus dem HD 10-K vom 29. März 2007. 6. EMPLOYEE STOCK PLANS Der Omnibus Stock Incentive Plan (1997 Plan) (zusammen die Pläne) bieten den Anreiz, nicht qualifizierte Aktienoptionen, Aktienwertsteigerungsrechte, Beschränkte Aktien, Performance Shares, Performance-Einheiten und abgegrenzte Aktien können an ausgewählte Mitarbeiter, leitende Angestellte und Direktoren der Gesellschaft ausgegeben werden. Gemäß dem Plan von 2005 beträgt die Höchstanzahl der Aktien der Gesellschaft, die zur Emission zugelassen ist, 255 Millionen Aktien, wobei jede andere Aus - schüttung als eine Aktienoption die Anzahl der zur Ausgabe zur Veräußerung verfügbaren Aktien um 2.11 Aktien reduziert. Zum 28. Januar 2007 gab es 236 Millionen Aktien für die künftige Förderung im Rahmen des Plans 2005. Nach der Verabschiedung des Planes von 2005 am 26. Mai 2005 können keine zusätzlichen Eigenkapitalzuweisungen aus dem Plan von 1997 ausgegeben werden. Nach den Plänen hatte die Gesellschaft am 28. Januar 2007 Anreize und nicht qualifizierte Aktienoptionen für 184 Millionen Aktien gewährt , Abzüglich der Stornierungen (davon 120 Millionen ausgeübt). Im Rahmen der Pläne werden Anreizoptionen und nicht qualifizierte Aktienoptionen zum beizulegenden Zeitwert des Aktienbestandes der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Gewährung festgesetzt. Typischerweise bestehen Anreizoptionen und nicht qualifizierte Aktienoptionen zu einem Satz von 25 Jahren, beginnend am ersten Jahrestag des Zuschusses und am zehnten Jahrestag des Zuschusses. Die Gesellschaft hat im Geschäftsjahr 2006, 2005 und 2004 im Zusammenhang mit Aktienoptionen 148 Millionen, 117 Millionen und 71 Millionen aktienorientierte Vergütungsaufwendungen erfasst. Nach den Plänen hatte die Gesellschaft am 28. Januar 2007 12.000.000 Aktien mit beschränktem Kapital, abgesehen von Annullierungen, ausgegeben (die Beschränkungen für 2 Millionen Aktien sind abgelaufen). Grundsätzlich verjähren die Beschränkungen für den eingeschränkten Bestand nach einem der folgenden Zeitpläne: (1) Die Beschränkungen für 100 des beschränkten Bestandes vergehen mit 3, 4 oder 5 Jahren, (2) die Beschränkungen für 25 des beschränkten Bestandes verfallen Den dritten und sechsten Jahrestagen des Ausstellungsdatums mit den verbleibenden 50 der eingeschränkten Bestände, die auf die Mitbestimmung des Alters 62 zurückgehen, oder (3) die Beschränkungen für 25 der beschränkten Aktien auf den dritten und sechsten Jahrestagen der Wobei die restlichen 50 der eingeschränkten Vorräte auf die frühere der assoziierten Unternehmen ab dem 60. Lebensjahr oder zum zehnten Jahrestag verfallen. Darüber hinaus können bestimmte Auszeichnungen unverfallbar bei Erreichen des 60. Lebensjahres werden, vorausgesetzt, der Gesellschafter hat fünf Jahre ununterbrochenen Dienstes gehabt. Der beizulegende Zeitwert der einge - schränkten Bestände wird über den Zeitraum aufgeschlagen, in dem die Restriktionen verstrichen sind. Im Geschäftsjahr 2006, 2005 und 2004 verbuchte die Gesellschaft aktienbasierte Vergütungsaufwendungen in Höhe von 95 Mio., 32 und 22 Mio. Aktien. Im Geschäftsjahr 2006, 2005 und 2004 waren in den Plänen 417.000, 461.000 und 461.000 aufgeschobene Aktien enthalten. Jede aufgeschobene Aktie berechtigt den Gesellschafter zu einer Stammaktie, die bis zu fünf Jahre nach dem Ausübungsdatum der aufgeschobenen Aktie, vorbehaltlich bestimmter Aufschiebungsrechte des assoziierten Unternehmens, zu erhalten ist. Die Gesellschaft verbuchte aktienbasierte Vergütungsaufwendungen in Bezug auf aufgeschobene Aktien von 37 Mio., 10 Mio. bzw. 14 Mio. im Geschäftsjahr 2006, 2005 und 2004. Zum 28. Januar 2007 befanden sich 2,5 Mio. nicht qualifizierte Aktienoptionen im Rahmen von nicht qualifizierten Aktienoptionsplänen, die nicht Teil der Pläne sind. Das Unternehmen unterhält zwei ESPPs (U. S.- und Nicht-U. S.-Pläne). Der Plan für U. S.-assoziierte Unternehmen ist ein steuerqualifizierter Plan nach § 423 des Internal Revenue Code. Der Nicht-US-Plan ist kein Plan des Abschnitts 423. Die ESPPs ermöglichen es den assoziierten Unternehmen, bis zu 152 Millionen Aktien der Stammaktien zu erwerben, von denen 120 Millionen Aktien zu Beginn der Pläne gekauft wurden. Der Kaufpreis der Aktien im Rahmen der ESPPs entspricht 85% des Marktwertes der Aktien am letzten Tag der Kaufzeit. Im Geschäftsjahr 2006 wurden im Rahmen der ESPP 3 Mio. Aktien zu einem Durchschnittskurs von 32,06 Aktien erworben. Unter den ausstehenden ESPPs zum 28. Januar 2007 haben die Mit - arbeiter am letzten Tag (30. Juni 2007) der Kaufperiode 10 Millionen Aktien zum Erwerb von Aktien zu 85 Aktien am Marktwert beigetragen. Die Gesellschaft verfügte für die Emission im Rahmen der ESPPs am 28. Januar 2007 über 32 Millionen Aktien. Im Geschäftsjahr 2006, 2005 und 2004 wurden 17 Millionen, 16 Millionen und 15 Millionen aktienorientierte Vergütungen für die ESPP ausgewiesen. Insgesamt wurden in den Geschäftsjahren 2006, 2005 und 2004 Aufwendungen für aktienbasierte Vergütungen einschließlich der Aufwendungen für Aktienoptionen, ESPPs, Restricted Stock und Deferred Stocks von 297 Millionen, 175 Millionen und 125 Millionen erfasst. In der folgenden Tabelle sind die am 28. Januar 2007, 29. Januar 2006 und 30. Januar 2005 ausstehenden Aktienoptionen und die Veränderungen in den an diesen Tagen beendeten Geschäftsjahren (Tausend Aktien) zusammengefasst: Der innere Wert der im Geschäftsjahr 2006 ausgeübten Aktienoptionen War 120 Millionen. Zum 28. Januar 2007 bestanden rund 66 Mio. Aktienoptionen mit einer gewichteten durchschnittlichen Restlaufzeit von 5,6 Jahren und einem inneren Wert von 248 Mio. Euro. Zum 28. Januar 2007 waren mit einem gewichteten durchschnittlichen Optionspreis von 39,20 und einem inneren Wert von 162 Millionen rund 47 Millionen Optionen ausübbar. Zum 28. Januar 2007 wurden rund 63 Millionen Aktien gezeichnet oder erworben, die letztlich ausstehen werden. In der folgenden Tabelle sind die am 28. Januar 2007 ausstehenden Restricted Stocks (Aktien in Tausend) zusammengefasst: Anzahl der Aktien Weighted Average Grant Datum Fair Value Stand am 29. Januar 2006 Ausstehend am 28. Januar 2007 6. ARBEITSPLATZ-PLANS an anderer Stelle: Überspringen Sie die Tabelle. Verfolgen Sie Ihre Investitionen automatisch. Wikinvest Kopie 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012. Die Benutzung dieser Website unterliegt den ausdrücklichen Nutzungsbedingungen. Datenschutz-Bestimmungen. 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